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招银国际招财日报

来源:http://www.psjdoors.com 作者:上海十一选五 时间:2019-09-26 14:30

加息预期升温,市场波动持续。美国联储局新任主席鲍威尔首次出席国会听证会,发出了对经济前景乐观的论调,市场预期加息步伐加快。我们相信环球股市本月将维持较为波动的走势,但相信跌势不及2月初那么急。

北水大幅流走,恒指再陷回调。港股昨日初段随美股高开,恒指高见31,799,但受A 股下跌以及北水净流走拖累,收市倒跌230点,较盘中高位回落530点。港股通南下资金净流走约31亿元人民币,创16年12月 “深港通” 开通以来最大净流走。今日香港公布财政预算案。昨夜美股下跌,加息预期升温,美元及美国债息反弹,道指跌299点,估计港股今日随美股低开,测试31,000关口支持(同时是50天均线)。相信恒指由2月9日低位29,129开始的反弹已完结,进入另一浪回调,将再反复下探100平均线约30,000大关。

    美元酝酿反弹,不利新兴市场。随着加息预期升温,美元汇价亦反弹。美汇指数年初急跌后,于88.4附近筑底,形成 “小双底” 见底形态,现刚刚突破颈线90.6。美元升,一般会令新兴市场弱,须防美元反弹令港股在内的新兴股市受压。

    北水罕有地净流走。另一个令港股短期受压的风险,是北水减少流入、甚至流走。2月27日,港股通南向渠道录得近31亿元人民币净流走,创16年12月 “深港通” 开通以来最大净流走,而28日续录得3.5亿元的净流走。

    中国PMI 下跌,前景仍乐观。中国2月份制造业采购经理指数(PMI)为50.3, 较1月下跌1.0点,亦低于市场预期的51.1,但我们认为主要是春节假期影响数据。从分类指数可见,企业对未来发展预期继续看好,生产经营活动预期指数上涨至58.2,较1月之56.8高,反映随着假日因素减退,企业生产活动将逐步恢复正常,企业对市场发展信心增强。

    技术分析:恒指反弹浪告终。恒指已大概完成了之前跌幅之黄金比率0.618倍反弹目标,最近五日都出现阴烛,显示获利回吐压力不轻,估计现已进入第二轮调整浪,须再下试100天线支持约30,000大关。MACD 线短期内可能再度跌穿讯号线,反映恒指尚未摆脱弱势。

    投资策略:港股正受利率上升忧虑、北水流走、美元反弹几个主要风险拖累, 相信已进入第二轮回调。不过,近期港股的波动,仅属牛市之中的正常调整, 并不是熊市的开始,相信恒指回调过后,年内有力再创新高,可等候恒指回落至30,000点附近开始吸纳。同时,几类较不受上述风险影响,又或具备独特概念,可望于本月跑赢恒指:环保国策股、内需股、国企指数新贵、香港银行股。

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